Μια ασφαλής επένδυση με υψηλή απόδοση

4
Μια ασφαλής επένδυση με υψηλή απόδοση

Έχω πολλές ερωτήσεις σχετικά με τα χρήματα. Αυτές οι ερωτήσεις τείνουν να διαφέρουν ανάλογα με τον ερωτώντα και τις ανάγκες του, αλλά υπάρχει μια ερώτηση που λαμβάνω πιο συχνά από οποιαδήποτε άλλη: „Τι είναι μια ασφαλής επένδυση με υψηλή απόδοση;“

Την τελευταία δεκαετία περίπου, δεν είχα απάντηση σε αυτή την ερώτηση. Οι λογαριασμοί ταμιευτηρίου και τα πιστοποιητικά καταθέσεων είναι ασφαλείς, αλλά δεν είναι πλέον ελκυστικές επενδύσεις. Από τη Μεγάλη Ύφεση του 2008/2009, τα επιτόκια παρέμειναν συγκλονιστικά χαμηλά. Αυτό είναι από σχέδιο. Η κυβέρνηση δεν θέλει να παρκάρετε τα χρήματά σας σε λογαριασμό ταμιευτηρίου. Θέλουν αυτά τα χρήματα να κυκλοφορούν στην οικονομία.

Μακροπρόθεσμα, το χρηματιστήριο προσφέρει εξαιρετικές αποδόσεις. Αλλά όταν οι άνθρωποι ζητούν «ασφαλείς» επενδύσεις, θέλουν να αποφύγουν τη βραχυπρόθεσμη αστάθεια, πράγμα που σημαίνει ότι οι μετοχές είναι εκτός συζήτησης. (Και πράγματα όπως το Bitcoin και τα πολύτιμα μέταλλα είναι ακόμη περισσότερο εκτός θέματος!)

Σήμερα, όμως, ενώ προλάβαινα να διαβάσω το blog μου, έπεσα πάνω ένας σύνδεσμος από την εβδομαδιαία συλλογή του Michael Kitces για τους οικονομικούς σχεδιαστές. Η ιστορία που μοιράστηκε μου τράβηξε το μυαλό. Γράφοντας μέσα Η Wall Street Journalεξηγεί ο Jason Zweig το ασφαλές εμπόριο υψηλής απόδοσης που κρύβεται σε κοινή θέα. (Αυτό το άρθρο βρίσκεται πίσω από ένα paywall.) Αυτό το ασφαλές εμπόριο υψηλής απόδοσης; Ομόλογα αποταμίευσης της αμερικανικής κυβέρνησης Σειρά I.

Αυτά τα προσαρμοσμένα με τον πληθωρισμό ομόλογα αποδίδουν επί του παρόντος 3,54% ετησίως!

Ο Τσβάιχ γράφει:

Οι οικονομολόγοι λένε ότι δεν υπάρχει τέτοιο πράγμα όπως ένα δωρεάν γεύμα, αλλά τα ομόλογα I προσφέρουν μια εγγύηση από την κυβέρνηση των ΗΠΑ ότι μπορείτε να ανακτήσετε το αρχικό σας κεφάλαιο συν τυχόν αυξήσεις στο επίσημο κόστος ζωής στην πορεία. Το μόνο επίτευγμα είναι ότι αυτός δεν είναι ένας μπουφές που μπορείτε να φάτε μόνοι σας: Η μέγιστη αγορά είναι 10.000 $ ετησίως ανά κάτοχο λογαριασμού (εκτός εάν επιλέξετε να λάβετε την επιστροφή φόρου με τη μορφή δεσμού I).

Κατά ειρωνικό τρόπο, όσο λιγότερα κερδίζετε και πρέπει να επενδύσετε, τόσο πιο ισχυρό εργαλείο είναι το I bond.

Επειδή δεν ήμουν εξοικειωμένος με τους I Bonds, πέρασα μερικές ώρες διαβάζοντας γι ‚αυτούς σήμερα. Νομίζω ότι πρόκειται να αρχίσω να τα προσθέτω στο επενδυτικό μου χαρτοφυλάκιο. Μπορεί να σας αρέσει επίσης. Επιτρέψτε μου να μοιραστώ αυτά που έμαθα.

The Basics of I Bonds

Τα ομόλογα αποταμίευσης της σειράς I (ή απλά „I Bonds“) είναι ομόλογα με δείκτη πληθωρισμού με μεταβλητό επιτόκιο. Αυτό το μεταβλητό ποσοστό περιλαμβάνει δύο στοιχεία.

  • Σταθερό επιτόκιο. Την πρώτη εργάσιμη ημέρα του Μαΐου και την πρώτη εργάσιμη ημέρα του Νοεμβρίου, το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ προσαρμόζει αυτό το σταθερό επιτόκιο για νέα ομόλογα. Αλλά μόλις αγοράσετε ένα ομόλογο Series I, αυτό το σταθερό επιτόκιο δεν αλλάζει ποτέ. Εάν το σταθερό τμήμα του I Bond σας είναι 2,10% όταν το αγοράζετε, θα παραμείνει 2,10% για τριάντα χρόνια (ή μέχρι να το πουλήσετε).
  • Μεταβλητό ποσοστό που αναπροσαρμόζεται στον πληθωρισμό. Αυτό το ποσοστό προσαρμόζεται επίσης στις αρχές Μαΐου και Νοεμβρίου. Βασίζεται σε αλλαγές στον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή. Επί του παρόντος, το «εξαμηνιαίο ποσοστό πληθωρισμού» (όπως είναι επίσημα γνωστό) είναι 1,77%, που μεταφράζεται σε 3,54% Ετήσιο τιμή.

Τα στοιχεία σταθερού επιτοκίου και μεταβλητού επιτοκίου προστίθενται μαζί για να δημιουργήσουν το τρέχον σύνθετο επιτόκιο. Επειδή ο πληθωρισμός μπορεί να είναι αρνητικός (aka αποπληθωρισμός), το μεταβλητό ποσοστό μπορεί επίσης να είναι αρνητικό. Όταν συμβεί αυτό, η τρέχουσα απόδοση των ομολογιών σας μπορεί να πέσει κάτω από το σταθερό επιτόκιο. Ωστόσο, οι τόκοι για αυτά τα ομόλογα μπορούν ποτέ απόδοση κάτω από το μηδέν. Δεν μπορούν ποτέ να χάσουν την αξία τους.

Ενώσεις ενδιαφέροντος κάθε έξι μήνες. Τα ομόλογα I απαλλάσσονται από κρατικούς και τοπικούς φόρους, αλλά υπόκεινται σε ομοσπονδιακό φόρο εισοδήματος όταν εξαργυρωθούν.

Ακούγεται όλο αυτό περίπλοκο; Δεν είναι, πραγματικά.

Όταν αγοράζετε ένα ομόλογο Series I, κλειδώνετε το σταθερό σας επιτόκιο. Στη συνέχεια, κάθε έξι μήνες, το μεταβλητό επιτόκιο προσαρμόζεται με βάση τον πληθωρισμό.

Επί του παρόντος, το σταθερό επιτόκιο για τα ομόλογα αποταμίευσης της Σειρά Ι είναι μηδέν τοις εκατό. Στην πραγματικότητα, το σταθερό επιτόκιο παρέμεινε κάτω από το 1 τοις εκατό σε όλα τα ομόλογα της Σειράς I που εκδόθηκαν από τον Μάιο του 2008. Τότε γιατί θα σκεφτόσασταν να τα προσθέσετε στο χαρτοφυλάκιό σας; Επειδή, παρά το χαμηλό σταθερό επιτόκιο, αυτά τα πράγματα εξακολουθούν να κερδίζουν τους λογαριασμούς ταμιευτηρίου και τα πιστοποιητικά καταθέσεων.

Τώρα, έχοντας πει αυτό, τα μετρητά που βάζετε σε αυτά τα ομόλογα είναι πολύ λιγότερο ρευστά από τα χρήματα που βάζετε στην τράπεζα.

  • Εσείς πρέπει κρατήσει το ομόλογο για τουλάχιστον ένα έτος. Δεν μπορείτε απολύτως να εξαργυρώσετε ένα Series I bond μέχρι να είναι δώδεκα μηνών.
  • Μπορείτε να εξαργυρώσετε το ομόλογο μετά από ένα έτος. Αλλά εάν δεν έχετε κρατήσει το ομόλογο για τουλάχιστον πέντε χρόνια, χάνετε τους πιο πρόσφατους τρεις μήνες δεδουλευμένων τόκων.

Υπάρχουν μερικά άλλα μειονεκτήματα που πρέπει να γνωρίζετε. Πρώτον, μπορείτε να αγοράσετε I Bonds μόνο ηλεκτρονικά από Treasury Direct. (Αυτός είναι ένας επίσημος ιστότοπος της κυβέρνησης των ΗΠΑ, επομένως είναι ασφαλής. Ή θα έπρεπε να είναι.) Δεύτερον, επιτρέπεται να αγοράζετε μόνο 10.000 $ ομόλογα I κάθε χρόνο.

Είπα «μόνο»; Είπα ψέματα. Περίπου. Επιτρέπεται επίσης αγοράστε ομόλογα I με την επιστροφή φόρου εισοδήματός σας. Με αυτόν τον τρόπο μπορείτε να αποκτήσετε έως και 5000 $ περισσότερα σε I Bonds κάθε χρόνο. Και τα ομόλογα που αγοράζονται με αυτόν τον τρόπο είναι χαρτί ομόλογα, όχι ηλεκτρονικά.

Υπάρχουν άλλα δευτερεύοντα πράγματα που μπορεί να θέλετε να μάθετε για αυτά τα επενδυτικά οχήματα. Αν θέλετε περισσότερες πληροφορίες, ρίξτε μια ματιά στον επίσημο Σειρά I Συχνές Ερωτήσεις για Ομόλογα Αποταμίευσης. (Και μπορεί επίσης να σας αρέσει αυτός ο πίνακας συγκρίνει τα I Bonds με τα TIPSτίτλοι του Δημοσίου που προστατεύονται από τον πληθωρισμό.)

I Bonds by the Numbers

Επειδή είμαι σπασίκλας των χρημάτων — και επειδή ήμουν περίεργος — δημιούργησα ένα υπολογιστικό φύλλο που τεκμηριώνει τις ιστορικές αποδόσεις των ομολόγων της σειράς I από τότε που κυκλοφόρησαν τον Σεπτέμβριο του 1998. (Αυτό βασίζεται στο επίσημος πίνακας από το Treasury Directαλλά το έχω κάνει πιο όμορφο και εύκολο να το ενημερώσω στο μέλλον.)

Αυτό είναι ένα ευρύ υπολογιστικό φύλλο, επομένως δεν θα είναι αναγνώσιμο εδώ σε αυτήν την οθόνη. Θα θέλετε να ανοίξετε την εικόνα σε μια νέα καρτέλα. (Κάνοντας κλικ στην εικόνα πρέπει κάντε το για εσάς.) Ακόμη και τότε, ίσως χρειαστεί να προσαρμόσετε ξανά το μέγεθος της εικόνας με μη αυτόματο τρόπο για να μπορείτε να τη διαβάσετε.

Το Historical I Bond επιστρέφει

Δείτε πώς μπορείτε να διαβάσετε αυτό το υπολογιστικό φύλλο.

  • Κάθε σειρά παρακολουθεί το επιτόκιο των ομολόγων της Σειράς I που εκδίδονται για ημερομηνίες σε αυτό το εύρος. Για παράδειγμα, η σειρά „05/08 – 10/08“ παρακολουθεί πώς έχει αλλάξει το επιτόκιο σε ομόλογα που εκδόθηκαν μεταξύ Μαΐου και Οκτωβρίου 2008. Ο πρώτος αριθμός σε κάθε σειρά (το „σταθερό επιτόκιο“ στην πράσινη στήλη) δείχνει το σταθερό επιτόκιο για τα ομόλογα που εκδόθηκαν κατά τη διάρκεια αυτής της χρονικής περιόδου. Για τα ομόλογα «05/08 – 10/08» το σταθερό επιτόκιο ήταν 0,00%.
  • Κάθε στήλη παρακολουθεί τις εξαμηνιαίες αλλαγές στα επιτόκια. Το Υπουργείο Οικονομικών αναπροσαρμόζει τα επιτόκια την (ή αμέσως μετά) την 1η Μαΐου και την 1η Νοεμβρίου. Η επάνω γραμμή κάθε στήλης δείχνει τον επίσημο ρυθμό πληθωρισμού που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό των συνολικών αποδόσεων των ομολόγων. Έτσι, μπορείτε να δείτε ότι η στήλη „Μάιος-08“ δείχνει ότι ο εξαμηνιαίος πληθωρισμός ήταν 2,42% (που σημαίνει ότι ο ετήσιος πληθωρισμός ήταν 4,84%) και η υπόλοιπη στήλη δείχνει τα πραγματικά επιτόκια για διάφορα ομόλογα.
  • Προσπάθησα επίσης να συγκεντρώσω ιστορικά δεδομένα σχετικά με τα μέσα πιστοποιητικά καταθέσεων. Ωστόσο, δεν έχω βρει μια πηγή που να εμπιστεύομαι και να αγαπώ για αυτές τις πληροφορίες, επομένως είμαι ανοιχτός σε συστάσεις. (Θα ήθελα επίσης να βρω μια πηγή για δεδομένα ιστορικού λογαριασμού ταμιευτηρίου. Ψάχνω χρόνια και δεν έχω βρει ποτέ κάτι που μου αρέσει.)

Κοιτάζοντας αυτό το υπολογιστικό φύλλο, μπορείτε να δείτε ότι το I Bonds δεν το κάνει πάντα ξεπερνούν τα πενταετή πιστοποιητικά καταθέσεων — αλλά συνήθως κάνουν. Και υπήρξαν μερικές φορές που ακόμη και ένα CD ενός έτους πρόσφερε καλύτερη απόδοση για μερικούς μήνες.

Η κατώτατη γραμμή

Δεν έχω αγοράσει ποτέ ομόλογο ταμιευτηρίου. Αυτό πρόκειται να αλλάξει.

Μου αρέσει η ιδέα να χρησιμοποιήσω τα I Bonds ως μέσο για μεσοπρόθεσμες επενδύσεις — αποταμίευση για ένα σπίτι, αποταμίευση για πανεπιστημιακή εκπαίδευση κ.λπ. Εάν ο χρονικός ορίζοντας σας είναι μεγαλύτερος από πέντε χρόνια αλλά μικρότερος από, για παράδειγμα, δεκαπέντε ελκυστική επιλογή, ειδικά αν είναι χρήματα δεν έχετε την πολυτέλεια να χάσετε. Αυτή τη στιγμή, μου αρέσουν περισσότερο από έναν λογαριασμό ταμιευτηρίου ή ένα CD!

Για μεγαλύτερους χρονικούς ορίζοντες και για χρήματα με τα οποία μπορείτε να αναλάβετε μεγαλύτερο κίνδυνο, είναι προτιμότερο να επενδύσετε σε αμοιβαία κεφάλαια δεικτών. Τα ομόλογα της σειράς I δεν θα κερδίζουν τόσο πολλά όσο οι μετοχές μακροπρόθεσμα. Δεν βασίζεται σε ιστορικούς μέσους όρους, ούτως ή άλλως. Αλλά δεν είναι αυτό το θέμα. Αυτοί οι δεσμοί δεν προορίζονται για την ανάπτυξη του αυγού της φωλιάς σας. Έχουν σκοπό να κρατήσουν το αυγό της φωλιάς σας ασφαλές.

Ακόμα κι αν αυτά δεν σας αρέσουν τώρα, θα πρέπει να παρακολουθείτε τα ομόλογα της Σειρά I για να δείτε πού πηγαίνουν τα σταθερά τους επιτόκια. Αν έρπουν μέχρι το εύρος των τριών τοις εκατό (όπως έκαναν πριν από 20+ χρόνια), είναι μια καταπληκτική συμφωνία.

Εκσυγχρονίζω: Ο Chris Mamula στο Can I Retire Yet; μόλις δημοσίευσε ένα άρθρο που συγκρίνει δύο κρατικά ομόλογα που προστατεύονται από τον πληθωρισμό: Series I Bonds vs. TIPS. Χρήσιμες πληροφορίες υπάρχουν, αν σας ενδιαφέρει αυτού του είδους η επένδυση.

Schreibe einen Kommentar